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Examen ingenierie jan 2013

Université de la Manouba ISCAE Session principale Janvier Epreuve d ? Ingénierie Financière Niveau ème mastère professionnel ingénierie Durée heures Zoghlami Enseignante Mme Faten Question Monsieur Slim détenait un certain portefeuille d ? actions Amen Lease In uencé par une rumeur a ?rmant que Amen Lease sera soumise à une OPA de la part d ? une grande société de leasing monsieur Slim se précipite à vendre son portefeuille Amen Lease Commenter la décision de monsieur Slim soyez brefs Question souhaitant pro ?ter de l ? e ?et de synergie monsieur Mustapha propriétaire d ? une société de textile décide de b? tir une nouvelle usine dans une grande ville du sud Commenter la décision de monsieur Mustapha Question La banque oméga décide d ? ouvrir une OPA sur actions X Pour ?nancer cette opération d ? acquisition des titres de participation le ?nancier de la banque décide monter un ?nancement structuré en utilisant les CDO Les CDO seront adossés à un certain portefeuille obligataire Les CDO sont des instruments ?nanciers à double rôle Expliquer En quoi consiste un montage de ?nancement structuré et quel est son avantage Plusieurs investisseurs déçus par les performances ?nancières de la banque oméga refusent de souscrire ces CDO avaient- ils raison Monsieur Salah est un investisseur averse au risque quelle tranche de CDO lui conseilleriez-vous de souscrire Exercice I Monsieur Ali est le propriétaire de la société alpha Il souhaite acquérir la société bêta par une fusion à l ? anglaise Au N et suite à des longues négociations l ? assemblée générale de bêta accepte l ? o ?re de monsieur Ali Pour ?nancer cette opération d ? acquisition monsieur Ali hésite entre l ? APE et les private equity On vous donne ci-dessous les bilans comptables relatifs aux entreprises alpha et bêta tels qu ? ils sont arrêtés au N CBilan d ? alpha les chi ?res sont donnés en dinars Actifs Capital social Réserves Dettes Bilan de bêta les chi ?res sont donnés en dinars Actifs Capital social Réserves Dettes Nous précisons par ailleurs ce qui suit La valeur réelle des actifs de bêta est estimée à La valeur réelle des actifs d ? alpha est estimée à La valeur nominale de l ? action alpha la valeur nominale de l ? action bêta d Distinguer entre une fusion à l ? anglaise et une fusion absorption distinguer entre l ? APE et les private equity Juridiquement la société alpha pourrait- elle être une FAPE Est-ce que l ? hésitation de monsieur Ali est légitime ou encore est ce que cette modalité d ? acquisition pose vraiment à un souci de ?nancement Expliquer Déterminer le nombre des actions que devrait émettre la société alpha au pro ?t des anciens actionnaires de bêta Présenter les bilans comptables de ces deux entreprises après cette opération de fusion à l ? anglaise prière expliciter clairement les rubriques Exercice Monsieur Mohamed est un jeune informaticien qui dirige une société de programmation et de conception de