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Chap 11 les fluctuations de la croissance

L ? analyse économique des uctuations cycliques Un cycle est composé par un ensemble d ? années séparées par des maximums ou date de la crise et des minimums ou moment de la reprise ? Henri Guitton Les mouvements conjoncturels Plusieurs catégories de cycles peuvent être distinguées en fonction de leur durée Schumpeter dans Business cycles distingue les cycles mineurs Kitchin les cycles majeurs ou cycles des a ?aires ? Juglar et les cycles longs Kondratiev Il les emboite les uns dans les autres à la manière d ? une poupée russe dans Kondratie ? il y a Juglar chacun d ? entre eux comprenant Kitchin ? Les cycles mineurs de Kitchin durent mois et concernent les mouvements de stocks Kitchin met en évidence l ? existence de cycles courts aux USA et en GB de stockages et de déstockages dans l ? industrie ce qui entrainerait des uctuations de la production industrielle Toutefois si ces cycles ont e ?ectivement marqué l ? économie au e siècle ce n ? est plus le cas à partir du milieu du e siècle ? Le cycle des a ?aires ? de Juglar dure en moyenne ans les crises naissent de la prospérité et sont un assainissement du système ? Clément Juglar dans Des crises commerciales et de leur retour périodique en France en Angleterre et aux Etats- Unis met en évidence le caractère périodique des crises entre et en France en Angleterre et aux USA Il s ? appuie pour cela sur les bilans bancaires de ces pays en étudiant le rapport entre les réserves métalliques encaisses ? et les crédits réalisés escomptes ? Sa thèse est de dire que la crise nait de la prospérité ? en période d ? expansion les conditions du retournement de la conjoncture sont déjà en préparation En e ?et durant cette période l ? ensemble des agents éco a con ?ance en l ? avenir l ? octroi de crédit augmente alors de même que les comportements spéculatifs Quand les banques se mettent à s ? inquiéter de la diminution de leurs encaisses face au niveau de leurs crédits elles augmentent leur taux d ? intérêt ce qui va dissuader les entreprises à investir et ainsi précipiter le retournement de la conjoncture Dès lors la spéculation diminue les agents perdent con ?ance en l ? économie la demande de crédit diminue provoquant des faillites en cascade Pour Juglar cette crise est un assainissement du système ? les comportements spéculatifs disparaissent seules les meilleures ?rmes subsistent et la con ?ance en l ? économie réapparait ? Les cycles longs de Kondratiev durent en moyenne ans Si Alexander Parvus est le premier à voir des successions d ? ondes longues en c ? est Kondratiev dès à la demande de Lénine qui va impulser l ? étude des cycles longs du capitalisme Comme Marx il considère que les uctuations éco sont liées à des facteurs endogènes le système génère lui- même les conditions de la reprise En