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Wikilivres La politique monétaire La demande de monnaie modèles agrégés La politique monétaire Souvenez-vous des premiers chapitres quand nous avons abordé les théories des taux d'intérêts Nous avons vu que les taux d'intérêt naissent quand une o ?re de monnaie o ?erte par la banque centrale rencontre une demande de monnaie de la part des agents économiques La demande de monnaie correspond tout simplement à la quantité de monnaie que les agents économiques souhaitent détenir que ce soit pour acheter des biens et services ou pour épargner La masse monétaire dépend du taux d'intérêt des taux hauts vont inciter les agents à convertir leur monnaie en obligations rémunérés alors que des taux bas sont une incitation plus faible Le résultat est que la demande de monnaie diminue avec les taux d'intérêts la relation Centre les deux étant décroissante Le tout est illustré dans le schéma de droite la relation entre M et i donnant la courbe de demande de monnaie vue il y a quelques chapitres Dans ce qui va suivre nous allons montrer comment est dérivée cette courbe de demande de monnaie qui joue un rôle particulièrement important quand on étudie la politique monétaire du point de vue des agrégats monétaires Illustration de la théorie de la préférence pour la liquidité de Keynes Les théories globales de la demande de monnaie Les toutes premières visions de la demande de monnaie la supposaient proportionnelle au PIB À l'époque la notion de demande de monnaie était oue et la théorie quantitative ne faisait pas usage de ce concept du moins pas explicitement Ce n'est que plus tard qu'on a pu voir le lien entre cette théorie et le concept de demande de monnaie Le premier économiste à avoir introduit le concept de demande de monnaie fût Keynes un économiste reconnu dans les années à auteur de la Théorie générale de l'emploi de l'intérêt et de la monnaie Par la suite d'autres modèles sont apparus notamment sous l'in uence de Milton Friedmann le chef de ?le de l'école monétariste puis Tobin et quelques autres auteurs Ce n'est qu'après les années - que des modèles plus sophistiqués sont apparus peu avant que le domaine de l'étude de la demande de monnaie périclite quelque peu La théorie quantitative de la monnaie CCommençons par survoler la tout première théorie de la demande de monnaie la fameuse théorie quantitative de la monnaie vue en détail il y a quelques chapitres Elle suppose l'équation suivante avec k une constante Le coe ?cient k n'est autre que l'inverse de la vélocité de la monnaie Cette dernière étant supposée constante par la théorie le coe ?cient k l'est aussi La théorie se borne donc à dire que la demande de monnaie est proportionnelle aux revenus et qu'elle n'est pas in uencée par les taux d'intérêt mais seulement par le PIB La théorie de la préférence pour la liquidité de Keynes La théorie suivante a été établie par Keynes Celui-ci a parmi ses nombreux écrits établit la théorie de la