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Gestion indicielle Université Mohammed V Souisi Faculté des Sciences Juridiques Économiques et Sociales Année Universitaire Semestre Finance et Banque La Gestion Indicielle Par EL HASSANI Imaddine CAxes de la présentation La gestion passive et l ? e ?cien

Université Mohammed V Souisi Faculté des Sciences Juridiques Économiques et Sociales Année Universitaire Semestre Finance et Banque La Gestion Indicielle Par EL HASSANI Imaddine CAxes de la présentation La gestion passive et l ? e ?cience des marchés Dé ?nition d ? un indice boursier La gestion Indicielle ? Le choix de l ? indice ? Les techniques de gestion indicielle Avantages et Limites CL ? E ?cience Des Marchés et La gestion Passive L ? e ?cience des marchés est un thème abondamment traité dans les dernières décennies et encore débattu entre universitaires Le thème présente une notion qui justi ?e le recours à une gestion passive du portefeuille CL ? E ?cience Des Marchés et La gestion Passive La théorie considère comme marché e ?cient tout marché o? les prix re ètent toute l ? information connue publique et privée passé et à a venir Dans un marché e ?cient su ?samment large et o? l'information se répand instantanément les opérateurs réagissent correctement et quasi immédiatement aux informations s'ils ont la capacité cognitive de les interpréter avec justesse En conséquence les cours équivaudraient toujours au juste prix qui évoluerait au rythme de nouvelles informations CL ? E ?cience Des Marchés et La gestion Passive L ? approche passive postule que dans un contexte d ? e ?cience des marchés une gestion active de portefeuille ne peut assurer une performance supérieure à celle du marché dans son ensemble puisque le cours du marché est le plus juste Par conséquent il serait logique et moins coûteux d ? imiter le marché par une gestion dite passive que de gérer activement la fortune d ? autrui Un investisseur dans le cadre de cette approche cherche à donner à son portefeuille une structure identique à celle du marché et à la garder au long terme CL ? E ?cience Des Marchés et La gestion Passive Une di ?érence peut se faire entre gestion strictement passive et gestion relativement passive Dans la première la structure du portefeuille est maintenue telle qu ? elle quel que soit l ? évolution éventuelle du marché Alors que la gestion relativement passive consiste en modi ?cations programmées de la structure du portefeuille suivant les uctuations du marché ou dans le case de gestion indicielle d ? un indice Gestion passive n ? est pas synonyme de gestion indicielle Elle regroupe en plus de la gestion indicielle toutes les autres méthodes de gestion qui ne requièrent pas une capacité de prévision CQu ? est-ce qu ? un indice boursier Les indices boursiers sont des indicateurs benchmark de la performance d'un marché ou d'un secteur économique Les indices boursiers sont représentatifs soit ? D'un ensemble de pays à l'image du MSCI World Index qui mesure la performance des marchés boursiers des pays économiquement développés ? De l'évolution des marchés d'une zone géographique comme la zone euro avec le Dow Jones Eurostoxx ? D'un marché national comme l'indice Dow Jones qui mesure l ? évolution des plus grandes valeurs américaines