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Exercices finances Exercice Analyse de l ? évolution de l ? équilibre ?nancier et de la structure ?nancière La société Giga fabricant de tubes en acier conna? t actuellement un développement de son activité qui d ? après les prévisions devraient se poursu

Exercice Analyse de l ? évolution de l ? équilibre ?nancier et de la structure ?nancière La société Giga fabricant de tubes en acier conna? t actuellement un développement de son activité qui d ? après les prévisions devraient se poursuivre Ses dirigeants souhaiteraient analyser la structure ?nancière de l ? entreprise pour véri ?er son équilibre et conna? tre les possibilités d ? endettement a ?n de programmer de nouveaux investissements Vous disposez en annexe des trois derniers bilans fonctionnels et de renseignements complémentaires en kiloeuros Annexe bilans fonctionnels Annexe renseignements complémentaires Les investissements prévus sont de kiloeuros sur deux ans Travail à faire Évaluer le fonds de roulement net global le besoin en fonds de roulement d ? exploitation le besoin en fonds de roulement hors exploitation et la trésorerie nette puis commenter leur évolution Calculer et interpréter les ratios suivants ?? couverture des capitaux investis ?? ?nancement des emplois stables ?? capacité de remboursement ?? poids du besoin en fonds de roulement d ? exploitation en jours de chi ?re d ? a ?aires hors taxes CCorrection de l ? exercice d ? analyse ?nancière Le calcul du fonds de roulement net global du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie nette On observe une dégradation importante du fonds de roulement net global qui devient négatif en N ? Cela est dû à une augmentation beaucoup plus forte des emplois stables par rapport à celle des ressources stables L ? examen de l ? évolution du fonds de roulement net global montre une inadéquation entre les investissements réalisés en N ?? ? et N ? et leur ?nancement ce qui crée un déséquilibre En outre on note une détérioration en N ? de la capacité d ? auto ?nancement ressource interne de ?nancement En ce qui concerne l ? analyse du besoin en fonds de roulement d ? exploitation on remarque une augmentation de entre N ?? ? et N ? dûe certainement à l ? accroissement de l ? activité plus de chi ?re d ? a ?aires entre N ?? ? et N ? Par contre les éléments hors exploitation évoluent dans le sens contraire et dégagent une ressource en fonds de roulement hors exploitation Quant à la trésorerie nette elle est négative en raison d ? une augmentation sensible de la trésorerie passive et nettement plus rapide que celle du chi ?re d ? a ?aires hors taxes L ? évolution de la trésorerie nette témoigne d ? un degré croissant de vulnérabilité de l ? entreprise CLe calcul et l ? évolution des ratios L ? analyse des ratios fait appara? tre ?? un taux de couverture des capitaux investis très insu ?sant ?? un taux de couverture des emplois stables qui se détériore ?? une capacité d ? endettement défavorable qui se dégrade particulièrement en N ? ?? un poids du besoin en fonds de roulement d ? exploitation en jours de chi ?re d ? a ?aires hors taxes