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Recherches et Applications en Finance Islamique بحوث و تطبيق ات في المالية االس

Recherches et Applications en Finance Islamique بحوث و تطبيق ات في المالية االسالمية Researches and Applications in Islamic Finance ISSN : 9052- 0224 Volume 4, Numéro 1, février 2020 113 La perception des instruments de financement participatifs par les dirigeants des TPE au Maroc Ikram ZOUITENE FSJESK, Université Ibn Toufail Kénitra, Maroc Zouiteneikram@gmail.com Aziz BENSBAHOU FSJESK, Université Ibn Toufail Kénitra, Maroc bensbahou.aziz@uit.ac.ma Résumé Ce papier vise à étudier la sensibilisation, la volonté et les perceptions des propriétaires-dirigeants d’adopter les produits financiers participatifs en tant que décision alternative au financement conventionnel. La recherche a utilisé des méthodes qualitatives pour recueillir des données. Une enquête via des entretiens en face-à-face avec dix propriétaires-dirigeants de TPE opérant dans la région de Rabat-Salé-Kénitra. Une analyse descriptive et thématique a été réalisée pour étudier les données.Les résultats indiquent que les propriétaires-dirigeants des TPE au Maroc sont conscients de l’existence de la finance participative au Maroc et connaissent les principaux instruments et principes bancaires participatifs, bien que la finance participative soit nouvelle au Maroc Mots clés : Maroc ; Perception ; Propriétaire-dirigeant ; TPE ; Finance participative. Abstract This paper aims to study the awareness, willingness and perceptions of owner-managers to adopt participatory financial products as an alternative decision to conventional financing. The research used qualitative methods to collect data. A survey via face-to-face interviews with ten owner- managers of VSEs operating in the Rabat-Salé-Kénitra region. A descriptive and thematic analysis was performed to study the data. The results indicate that the owner-managers of VSEs in Morocco are aware of the existence of crowdfunding in Morocco and know the main participatory banking instruments and principles, although crowdfunding is new in Morocco. Keywords: Morocco; Perception; Owner-manager; VSBs; Participatory finance. Article reçu le : 15 janvier 2020, accepté le : 20 février 2020 Citation : Zouitene I. et A. Bensbahou (2020), La perception des instruments de financement participatifs par les dirigeants des TPE au Maroc, Recherches et Applications en Finance Islamique, Volume 4, Numéro 1, pages : 113-128. Volume 4, numéro 1 (2020) 114 Introduction Une raison importante d'écrire sur la finance islamique est sa taille (Warde, 2000). En effet, l'industrie bancaire et financière islamique est l'une des industries où la croissance est la plus rapide du système financier international. Les actifs financiers islamiques mondiaux ont atteint environ 2.000 milliards de dollars en 2018 et le secteur bancaire représente environ 85% du total des actifs. En outre, les opérations bancaires islamiques ont lieu dans plus de 60 pays, et l'industrie est désormais d'importance systémique dans 13 juridictions (IMF, 2019)1. Toutefois, pour se développer, il est essentiel que les institutions bancaires financières islamiques comprennent pourquoi les clients potentiels décideraient d'adopter des méthodes de la finance islamique. Plus particulièrement, il est important d'en savoir plus sur les attitudes, la sensibilisation, la préférence et la volonté d'adopter le financement islamique. C’est dans ce but que plusieurs études ont discuté des attitudes et des intentions des particuliers à l'égard des services bancaires islamiques (Echchabi et Nafiu Olaniyi, 2012 ; Gait et Worthington, 2008). Pourtant, « peu de travaux empiriques ont été réalisés pour examiner l'attitude envers la banque et la finance islamiques du point de vue des entreprises » (Badaj et Radi, 2017, p. 2). Dans leur article de synthèse sur les attitudes, la perception et la connaissance des produits et services financiers islamiques, Gait et Worthington (2008) ont identifié ce domaine comme une lacune dans la littérature. Étant donné que les très petites entreprises sont des acteurs économiques importants, il est essentiel de comprendre leurs pratiques de financement qui, selon Wahab et Abdesamed (2012), « servent de base à l'accélération de la croissance économique ». Cependant, des études précédentes confirment l’importance de la compréhension et de l’attrait des petites entreprises pour les méthodes de la finance islamique (Abdesamed et Wahab, 2015 ; Gait, 2009 ; Jaffar et Musa, 2013 ; Jalaluddin et Metwally, 1999 ; Osman et Ali, 2008 ; Shaharuddin et al., 2005 ; Wahab et Abdesamed, 2012 ; Badaj et Radi, 2017). Ainsi, notre article s’intéresse aux TPE ; définies par le haut-commissariat au plan comme étant les unités ayant un chiffre d’affaire moins de 3 MDH et un effectif inférieur à 10 employés.2 Notre contexte de recherche est le paysage bancaire marocain, marqué en 2018 par le démarrage de l’activité de banques participatives. Le Maroc a maintenant un système dualisme, la banque islamique qui fonctionne côte à côte avec la banque conventionnelle. Les TPE marocaines peuvent donc choisir entre les deux banques. Cette finance islamique jeune, au Maroc, doit donc faire face à un certain nombre de défis, en particulier la sensibilisation du public. Pour que le secteur bancaire islamique au Maroc se développe, il est urgent de mettre en place des programmes de sensibilisation du public axés sur les produits et services conformes à la charia et de fournir des instruments bancaires participatifs pour les TPE, comme l'a suggéré, le fournisseur mondial d'informations sur la finance islamique (Bilal Fiaz, Islamic Finance News, 2015). La présente étude vise à examiner le niveau de sensibilisation et de volonté des propriétaires-dirigeants à adopter des méthodes de financement islamiques et leur perception envers ces méthodes. Il va sans dire que le succès de cette forme de financement dépend fortement de l’empressement des clients à accepter et adopter cette nouvelle offre de financement. En outre, cette étude vise un triple objectif : contribuer d’abord de manière importante à la littérature financière participative des TPE dans la mesure où la plupart des études sur le financement des TPE portent 1 Rapport annuel du fond monétaire international (FMI) 2019. Our Connected World. 2 HCP, 2019. ENQUETE NATIONALE AUPRES DES ENTREPRISES. Premiers résultats. Volume 4, numéro 1 (2020) 115 sur le financement conventionnel, nous obtenons une perspective plus complète en analysant le financement participatif adapté aux petites entreprises. Ensuite, examiner les recherches précédentes qui ont étudié l’influence de la sensibilisation sur la perception des propriétaires-dirigeants à l’égard du financement participatif. Et finalement, explorer, grâce aux entretiens semi-directifs, les deux dimensions de la sensibilisation, à savoir la connaissance et la conscience des propriétaires-dirigeants des TPE envers le financement participatif. Cette étude essayera également de fournir la base de recherches futures visant à incorporer de nouveaux développements dans la littérature financière des TPE, améliorant ainsi notre compréhension du processus comportemental financier souhaité par les TPE concernant la finance participative. 1. Revue de littérature 1.1. Des instruments de financement participatif des TPE Le monde des affaires est en constante évolution ; par conséquent, des instruments financiers innovants adaptés à cet environnement sont sans cesse proposés. Les modèles financiers traditionnels avec leurs taux d'intérêt fixes n'offrent actuellement pas de flexibilité aux petites entreprises, et, contrairement aux entreprises établies, ne sont pas particulièrement bien adaptés aux TPE ou au démarrage d'une nouvelle entreprise ou une nouvelle idée. Dans le financement traditionnel, les emprunteurs, y compris les TPE, doivent rembourser les intérêts stipulés sur leur prêt, quelles que soient les conditions économiques existantes ; ils sont également responsables du remboursement du capital avec intérêt, qu'ils réalisent ou non un profit ou subissent une perte. Néanmoins, étant donné que les bénéfices fluctuent en raison de l'incertitude du marché, de la concurrence et du manque d'expérience en affaires, les TPE ont besoin des instruments financiers qui leur permettent de survivre et où elles peuvent partager le risque avec un fournisseur de financement. Alors que les banques traditionnelles financent simplement les entreprises en fournissant des fonds, les banques islamiques sont obligées de s'impliquer dans le processus de vente et d'achat de marchandises conformément aux règles commerciales prescrites par la loi islamique. Elles ont droit au profit en prenant des risques commerciaux (Ayub, 2007). A travers ses instruments de partage des profits et des pertes, la finance islamique offre une diversité de produits qui sont considérés comme une alternative aux accords basés sur les intérêts employés par les banques classiques. Parmi les instruments financiers islamiques adaptés aux petites entreprises on trouve : Murabaha ; Ijara ; Istisna ; Musharaka ; Moudaraba.  Murabaha est définie comme la vente d'une marchandise au prix d'achat avec un bénéfice défini. Cela peut être un pourcentage du prix de vente ou une somme forfaitaire. Il est bien clair que la transaction en vertu de la Murabaha doit remplir les conditions générales applicables à la vente ordinaire3. Shaban et al. (2014) ont suggéré que les contrats Murabaha sont parfaits pour le financement des PME, et ils encouragent les gestionnaires de banques islamiques à moins se soucier de l'asymétrie d'information associée 3 Pour un compte rendu de ces conditions voir les travaux de Hassan et al., (2013) ; AAOIFI, (2014) Volume 4, numéro 1 (2020) 116 au financement des PME. En effet, la Murabaha est basée sur une garantie contractuelle, de sorte que la banque conserve la propriété de l'actif jusqu'à la fin du contrat.  Ijara qui signifie la location d'une propriété en vertu de contrats qui obtiennent l'avantage admissible spécifié pour une période de temps spécifique pour une contrepartie admissible spécifiée (AAOIF, 2014). Dans le domaine de la finance uploads/Finance/ 1-pb 11 .pdf