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Choix d inv CHOIX D ? INVESTISSEMENTS ET DE FINANCEMENT I RAPPELS Dé ?nition de l'investissement La décision d ? investissement peut s ? analyser comme le choix de l ? a ?ectation de ressources à un projet industriel commercial ou ?nancier en vue d ? en r

CHOIX D ? INVESTISSEMENTS ET DE FINANCEMENT I RAPPELS Dé ?nition de l'investissement La décision d ? investissement peut s ? analyser comme le choix de l ? a ?ectation de ressources à un projet industriel commercial ou ?nancier en vue d ? en retirer un supplément de pro ?t C ? est un pari sur l ? avenir traduisant à la fois un risque mais aussi une certaine con ?ance qui entraine des dépenses actuelles certaines et des gains futurs incertains ou aléatoires Toute décision d ? investissement doit être précédée de plusieurs étapes le choix technique de l ? investissement projeté avec étude préalable et étude d ? opportunité selon les besoins détectés le choix de l ? investissement selon la rentabilité économique prévisible accroissement de production nouvelles activités résultat supplémentaire ? le choix du moyen de ?nancement et l ? étude du coût du ?nancement - évaluation de la rentabilité globale ou ?nancière du projet La gestion des investissements consiste donc à comparer la rentabilité économique de cet investissement avec le coût du ?nancement de l ? opération a ?n de faciliter la prise de décision par les dirigeants Classi ?cation des investissements Selon leur impact dans la stratégie d ? une entreprise il est possible de distinguer plusieurs catégories d ? investissements de remplacement de renouvellement de maintien du niveau d ? équipement ou d ? infrastructure - de capacité augmenter la production de modernisation de productivité réduire les coûts - de croissance interne acquisitions d ? immobilisations ou externe prises de participation - d ? expansion nouveaux marchés de développement de diversi ?cation nouveaux produits Selon leur nature spéci ?que les investissements peuvent être - immatériels recherche appliquée recherche développement études formation qualité - matériels équipements en machines infrastructure terrains constructions ? - ?nanciers acquisitions de titres immobilisés placements prises de participation ? Conséquences de l'exploitation d'un investissement Tout investissement induit - des ux positifs c'est-à-dire des produits d ? exploitation nouveaux des recettes supplémentaires le prix de cession éventuel de l ? équipement - des ux négatifs soit des charges nouvelles décaissées frais de fonctionnement entretien maintenance dépenses nouvelles en charges de personnel des charges calculées dotations aux amortissements de l ? investissement acquis ou produit un impôt nouveau sur l ? accroissement de béné ?ce réalisé La mesure de la rentabilité économique d ? un investissement porte sur l ? évaluation des ux nets de trésorerie qu ? il génère II FLUX NETS DE TRESORERIE La mesure de la rentabilité économique de l ? investissement consiste à comparer les recettes qu ? il génère par rapport aux dépenses d ? exploitation qu ? il entra? ne pour faire appara? tre des ux nets de trésorerie Le choix devrait se porter sur l ? investissement qui procure le meilleur résultat la meilleure Le choix d ? investissement Atlagh ? ? ? ? M Crentabilité économique Les revenus générés par l'investissement ou encaissements La Capacité d'auto ?nancement La capacité d ? auto ?nancement d ?