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Actualisation Valeur acquise i -n Ex Un capital placé à intérêts composés vaudra dans ans au taux de l ? an Valeur actuelle Valeur actuelle - L ? actualisation est un outil d ? aide à la décision Un investisseur fait toujours un prévisionnel des ux suscep

Valeur acquise i -n Ex Un capital placé à intérêts composés vaudra dans ans au taux de l ? an Valeur actuelle Valeur actuelle - L ? actualisation est un outil d ? aide à la décision Un investisseur fait toujours un prévisionnel des ux susceptibles d ? être encaissés tous les ans gr? ce à l ? investissement Il connait aussi sont objectif de rentabilité en fonction du risque qu ? il prend Plus le risque est élevé plus l ? objectif est grand En fonction des deux composantes il va déterminer la valeur actuelle de l ? investissement cad la somme qu ? il va devoir débourser aujourd ? hui pour que l ? investissement corresponde à son objectif de rentabilité Valeur actuelle lorsqu ? il y a des versements à chaque ?n de période Valeur acquise ?? i ??ni II ?? Taux proportionnel et taux équivalent Lorsque la période de calcul des intérêts est inférieure à an il ne faut pas utiliser le taux annuel mais le taux qui correspond à cette période plus courte Si on utilise le taux proportionnel on respecte la proportion entre les périodes Ex Taux semestriel Taux annuel Le taux équivalent d ? une période est le taux qui donne le même montant d ? intérêt quelle que soit la période de capitalisation Taux équivalent i n - III ?? Le remboursement des emprunts Lorsqu ? une entreprise emprunte pour investir elle doit rembourser à la fois le capital et payer les intérêts A intervalle régulier l ? entreprise fait un versement périodique Amortir le capital c ? est rembourser la totalité de l ? emprunt Il existe modes de remboursement Par amortissement constant Par annuité constante - calcul annuité C i - i -n In ?ne CDé ?nitions - Capitaliser c ? est calculer la valeur acquise par une somme placée au taux t au bout de n périodes - Actualiser c ? est déterminer la valeur d ? aujourd ? hui d ? une somme ou d ? une suite de sommes dont on connait le montant à une date ultérieure - Taux d ? intérêt réel c ? est le taux d ? intérêt nominal corrigé de l ? in ation Entreprise CChapitre - La valeur et le risque Chapitre La valeur et le risqueI ?? Le contexte On parle de risques quand On investie sur les marchés ?nanciers On investie dans des actions titre de propriété oDividendes - Résultat net - AGOA - Risqué car non certaino PV - Prix de cession ?? prix d ? acquisition - Risqué car non certain- On investie dans des obligations titre de créance Emission d ? un emprunt obligataire - CertainL ? action est un investissement risqué car l ? investisseur n ? est pas certain de la rémunération qu ? il va percevoir L ? obligation est un investissement non risqué car la Crentabilité attendue est dé ?nitive II ?? La rentabilité d ? une actionRentabilité RésultatMoyens mis en oeuvre