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Module : Gestion de trésorerie et négociation entreprise-banque Master : CCA M2

Module : Gestion de trésorerie et négociation entreprise-banque Master : CCA M2 Année universitaire: 2019/2020 LA GESTION DE TRESORERIE ET LE RISQUE Réaliser par : AIT OUAZZANE Yassine MERZOUGUE Sidmou OUBAHOU Yassine Encadré par : M BENGRICH Mustapha INTRODUCTION Le trésorier exerce une fonction vitale pour l’entreprise. En suivant la position de trésorerie au jour le jour, il s’assure que l’entreprise est en mesure d’assurer l’ensemble de ses échéances, aujourd’hui et sur les mois à venir. Il prévient ainsi le risque d’illiquidité ou cessation des paiements grâce à ses prévisions, à la gestion quotidienne et à un reporting de trésorerie. il surveille également l’évolution des délais d’encaissements clients, d’écoulement des stocks et de paiement des fournisseurs Il contribue également au résultat financier en négociant les conditions de taux, en prenant des décisions d’emprunt ou placement adossées sur des prévisions fiables et par une démarche de gestion quotidienne en dates de valeur, S’il a en charge la relation bancaire, il doit communiquer une image positive de l’entreprise aux banquiers dans le but de sécuriser cette relation il nécessaire de savoir que la trésorerie de l'entreprise subit aux multiples risques qui sont susceptibles d'affecter la trésorerie , alors le trésorerie est également responsable de la gestion de ces risques , il est également au cœur de l’actualité en suivant l’évolution des cours de change et des taux d’intérêt Plan Chapitre I : le cadre conceptuel de base Chapitre II : les risques financiers associent à La gestion de trésorerie Section 1 : la gestion du risque de change Section 2 : la gestion du risque de taux d'intérêt Section 3 : la gestion de risque de liquidité et de contrepartie. Chapitre VI : Les autres risques associent à la gestion de trésorerie. Conclusion Chapitre I : le cadre conceptuel de base Les ressources stables Les emplois stables Le fond de roulement Les dettes d'exploitation Les actif circulant Le BFR Le fond de roulement Le BFR différence La différence ====» Trésorerie La trésorerie Un placement Un financement Excédentaire ou positive Les recettes Excédent les dépenses Déficitaire ou négative Les dépenses Excédent les recettes La trésorerie : représente l'argent et la liquidité disponible dans la caisse et/ou le compte bancaire de l'entreprise une fois les recettes sont encaissées et les dépenses sont décaissées , et qui servent a financer le développement prochain de l'entreprise et son activité , La gestion de trésorerie Les salaires Les fournisseurs Le loyer La TVA Autres dépenses Les règlements a recevoir Cela va permettre de différer en conséquence un paiement prévu La gestion de trésorerie est l’activité consistant à placer les liquidités d’une entreprise dans les meilleures conditions de rentabilité et de risque. Son objectif est d’assurer la solvabilité à court terme de la société et de veiller à ce que les niveaux de trésorerie restent satisfaisants afin qu’elle soit capable de faire face à l'ensemble de ses échéances. La gestion de trésorerie implique de disposer d'outils de gestion prévisionnels afin d’évaluer le besoin de financement immédiat et à futur de l'entreprise Afin d'y voir clair, l’entreprise doit se doter d’un plan de trésorerie. Il permet de réaliser des prévisions allant du jour le jour et de suivre au quotidien la trésorerie de l'entreprise ainsi les possibilités d'envisager un placement ou un besoin de financement ,C’est grâce à ces budgets de trésorerie qu’il est possible de révéler les manques ou les excédents de trésoreries. attention !!!! : la gestion des risques Le risque et la gestion des risques Qu’est ce qu’un risque ? • Possibilité, probabilité d'un fait, d'un événement considéré comme un mal ou un dommage; • Fait de s'engager dans une action qui pourrait apporter un avantage, mais qui comporte l'éventualitéd'un danger; • Préjudice, sinistre éventuel que les compagnies d’assurance garantissentmoyennantle paiement d'une prime • Est une perte potentiellesuite à un événement ou à une série d’événementsinternes ou externes. Un risque met en relation trois éléments: Un évènement sa probabilité d'occurrence et ses conséquences Le risque et la gestion des risques le risque de taux : c’est risque des prêts et d'emprunts, risque que les taux de crédit évoluent défavorablement • En cas de prêt : risque que le taux baisse • En cas d'emprunt : risque que le taux augmente • risque de liquidité : risque sur facilite a acheter ou a vendre un actif , si le marché n’est pas liquide , il y a un risque soit : • De ne pas trouver d'acheteur quand vous le voulez vendre • de ne pas trouver de vendeur quand vous en avez besoin A contrario il est facile d'acheter ou de vendre un produit courant a une contrepartie de confiance Le risque et la gestion des risques La définition d’une politique des risques est l’un des éléments fondamentaux du pilotage de la trésorerie. Le trésorerie doit connaître et évaluer en temps réel l’ensemble des risques auxquels son entreprise peut s’exposer. Les prévisions de trésorerie sont la première étape du pilotage, mais sans l’évaluation des risques, impossible de gérer votre trésorerie. La gestion des risques est une fonction qui s'attache a identifier et traiter méthodologiquement les risques relatifs a la trésorier d’une entreprise quelle que soient la nature ou l'origine de ces risques Chapitre II : Les risques financiers de gestion de trésorerie : La gestion de risque de change Le risque de change désigne l’incertitude quant le taux de change d’une monnaie par rapport à une autre à court et moyen terme. Il s’agit du risque qui pèse su la valeur d’une devise par rapport à une lettre du fait de la variation future du taux de change, Le risque de change est lie aux cours des devises ainsi le facteur temps et a l'impact sur les prix et les marges La position de change La position de change de l'entreprise est un inventaire de toutes les opérations comptables en devises avec l'étranger. Elle est liée aux avoirs et dettes de l'entreprise exprimés en devise. Si le montant des dettes en devise est supérieur au montant des avoirs dans cette même devise, Cette situation correspond à des flux futurs négatifs Dettes Créances 600000 550000 50000 La position de change Si l’entreprise possède un actif (créance, placement devise) dont le montant est supérieur au montant des engagements. Dans ce cas l’entreprise va recevoir des flux futur positif Dettes Créances 350000 450000 100000 L’identification de risque change 1-Le risque de change de transaction transaction qui est défini comme le risque d'enregistrer une perte ou un gain inattendu lors de la conversion d'une devise dans une monnaie de référence, il se décompose en deux éléments selon la nature des transactions réalisées : Le risque de change commercial Le risque de change financier si l'entreprise effectue des opérations d'import ou d'export libellées en devises. si l'entreprise s'endette, prête en devises, craint une appréciation ou une dépréciation de la devise dans laquelle est libellé son emprunt ou son prêt. L’identification de risque change 2- Le risque de change patrimonial 3- Le risque de change stratégique si la société détient une ou plusieurs filiales ou des participations à l'étranger. Une dépréciation de la devise fait apparaître un écart négatif de conversion qui vient s'imputer sur les capitaux propres du groupe Les moyens de gérer ce risque sont peu nombreux, pas toujours applicables aux entreprises de petite taille et n'implique pas l'utilisation d'une couverture. Section 3 : Les techniques de gestion du risque de change Les techniques internes 1-Le termaillage 2-Les choix de la monnaie de facturation 3-Les compensations internes Les techniques externes 1-La couverture de change ferme 2-Le change à terme classique 3-Le swap de devise 4-Les contrats d'assurance 5-Les contrats à terme 6-Les options de change Les techniques interne de gestion du risque de change 1-Le termaillage Le termaillage (leading and lagging) consiste à accélérer ou retarder les encaissements ou décaissements des devises étrangères selon les anticipations sur l'évolution de leurs cours. Le tableau qui suit regroupe l’ensemble des stratégies possible par une opérationde terme; Position de change de l’entreprise Anticipation est haussière de la devise Anticipation est baissière de la devise Longue ( Entreprise exportatrice) Accepter un paiement plus tardif des créances Accélérer le paiement des créances Court ( Entreprise importatrice Accélérer le paiement des dettes Retarder le paiement des dettes 2-Les choix de la monnaie de facturation Le choix de la devise de facturation se pose dès le moment de l’offre faite au client par l’exportateur. Si la monnaie de facturation adoptée est la monnaie locale (ou nationale), le risque de change est alors supporté par l´autre partie contractante. L’exportateur ou l’importateur connaît exactement le montant à recevoir ou à payer. Il n’encourt pas de risque de change réel même s’il reste exposé à des pertes d’opportunité liées à une éventuelle évolution favorable des taux de change futurs. 2-Les choix de la monnaie de facturation Facturation en monnaie nationale AVANTAGES INCONVENIENTS • La risque de change est inexistant: vous connaissez le montant exact de l’encaissement dès la conclusion du contrat. • La facturation en monnaie nationale offre des facilités uploads/Management/ gestion-de-tresorerie-et-risques.pdf