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Le systeme monetaire international 1

Le système monétaire international L ? expression système monétaire international ? SMI signi ?e non seulement les arrangements concernant les relations de changes mais aussi l ? ensemble constitué par l ? architecture ?nancière internationale ? ou le système monétaire et ?nancier international ? Le SMI recouvre quatre composantes majeures en ce qui concerne les engagements pris par les pays membres du Fonds monétaire international FMI les règles régissant les transferts et les paiements s ? agissant des transactions internationales courantes les mouvements de capitaux les réserves de change en ?n les relations de change et les taux de change Le système monétaire international est l ? ensemble des règles et des pratiques qui encadrent les transactions monétaires entre des pays ayant des monnaies di ?érentes On observe la convertibilité des monnaies en assurant qu ? une devise peut être échangée contre une autre sans restrictions On distingue deux types des valeurs des monnaies les unes par rapport aux autres le premier est- ?xe la valeur d ? une monnaie par rapport à une autre est déterminée par les autorités du pays et le deuxième exible cette valeur est déterminée par l ? o ?re et la demande sur le marché des changes Lun des buts le plus important -international est la coopération entre les pays afin de pouvoir éviter les crises de liquidité les guerres de devises ou les mouvements spéculatifs excessifs Après le démantèlement du système de Breton Woods au début des années le système international est institué Un système de changes fixes mais ajustables repose sur le dollar des États-Unis Depuis le démantèlement de ce système en les relations entre les monnaies librement convertibles des pays avancés ont reposé sur le concept de libre flottement des devises concernées et progressivement de libre circulation des capitaux Les difficultés économiques et géopolitiques des États-Unis entra? nent en l ? abandon de la convertibilité en or du dollar La plupart des économies entrent alors dans un régime de changes flexibles qui sont dit flottants Dans ce nouveau système monétaire international le FMI Fonds monétaire international a pour missions de prévenir les crises monétaires et d ? accorder des crédits aux États ayant des difficultés à rembourser leurs dettes externes Une union monétaire apparait à la fin des années en Europe ??cest la zone euro dont la devise l ? euro devient rapidement la deuxième monnaie internationale avec une place proche de celle du dollar en termes de paiements internationaux CLes régimes plus rigides permettent d ? ancrer les anticipations in ationnistes soutiennent la croissance de la production et favorisent l ? intégration économique mais limitent le recours aux politiques macroéconomiques accroissent la vulnérabilité aux crises et freinent l ? ajustement extérieur L ? expérience récente des pays émergents d ? Europe illustre ce qui précède Dans nombre de pays dotés de régimes moins souples la croissance a été forte dans les années qui ont précédé l ? actuelle crise mais de graves déséquilibres extérieurs ont été accumulés ce qui a