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Lecon 2 le smi Le système monétaire international UFR SEGGAT Unicaen C Introduction Dé ?nition Le système monétaire international SMI peut se dé ?nir comme un ensemble de pratiques de règles et d ? institutions qui visent à organiser et à contrôler les éc

Le système monétaire international UFR SEGGAT Unicaen C Introduction Dé ?nition Le système monétaire international SMI peut se dé ?nir comme un ensemble de pratiques de règles et d ? institutions qui visent à organiser et à contrôler les échanges monétaires internationaux en déterminant notamment les modalités de règlement de ?nancement et d ? ajustement des balances des paiements des pays participant aux relations économiques internationales C L ? étalon-or Dé ?nition L ? étalon-or peut être dé ?ni à deux niveaux Sur le plan interne on parle d ? étalon-or lorsque la monnaie en circulation est convertible en or Sur ce point deux conceptions à l ? origine d ? une controverse monétaire s ? opposent au ème siècle Les bullionnistes menés par D Ricardo défendent le currency principle qui préconise une stricte équivalence entre le stock d ? or détenu par la banque centrale et la quantité de billets en circulation La création monétaire est donc strictement limitée à l ? accroissement du stock d ? or La convertibilité est totale intégrale et sans discrimination La Grande-Bretagne est le principal pays ayant adopté ce principe par le Bank Charter Act de Les anti-bullionnistes parmi lesquels J -B Say préconisent le banking principle qui est fondé sur une émission plus souple tenant compte avant tout des besoins de l ? activité économique c ? est le choix de la France qui met toutefois en place un plafond d ? émission C L ? étalon-or Dé ?nition Sur le plan international on parle d ? étalon-or à partir du moment o? les économies nationales ont adopté sur le plan interne les règles de l ? étalon-or et donc le monométallisme-or Le monométallisme-or n ? est adopté par l ? ensemble des grands pays industriels que vers les années - la G B dès la France en après l ? abandon du bimétallisme or-argent l ? Allemagne en les Etats-Unis en Il ne résulte donc pas d ? un accord international Et la période d ? étalon-or au sens strict ne couvre que les années - C L ? étalon-or Caratéristiques L ? existence de monnaies nationales dont l ? unité est dé ?nie par un poids d ? or La convertibilité à vue de la monnaie ?duciaire La libre circulation interne et externe de l ? or La ?xation des taux de change des di ?érentes monnaies par la comparaison de leurs poids d ? or respectifs c ? est ce qu ? on appelle le pair ou parité métallique Ces caractéristiques ont pour conséquence deux avantages essentiels Le système de l ? étalon-or limite naturellement la création de monnaie en raison du principe de convertibilité c ? est donc un régime monétaire non in ationniste Le système de l ? étalon-or est doté de mécanismes automatiques de retour à l ? équilibre des balances des paiements Ce deuxième point est traité ci-dessous C L ? étalon-or Mécanismes d ? ajustement automatique le mécanisme des points d ? or fonctionne