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La revolution technologique des systemes financier s finance

LA RÉVOLUTION TECHNOLOGIQUE DES SYSTÈMES FINANCIERS L ? EXEMPLE DE LA BANQUE DE FINANCEMENT ET D ? INVESTISSEMENT JEAN-CHRISTOPHE MIESZALA L e concept de révolution technologique ? présente l ? avantage de marquer les esprits mais risque de rendre ces derniers insensibles à certaines nuances Il semble en e ?et que le secteur ?nancier ait toujours été modelé et porté par le progrès technique de ce point de vue l ? ère de la digitalisation ? des activités ?nancières s ? inscrit donc en continuité plutôt qu ? en rupture Les communications électri ?ées l ? apparition des cartes bancaires des guichets automatiques ou de la télématique bancaire sont autant de jalons sur une courbe d ? apparence linéaire ?? pour peu qu ? on l ? observe avec le recul su ?sant Cette remarque préalable ne vise en rien à minimiser l ? importance des évolutions en cours dans les activités ?nancières mais plutôt à focaliser l ? attention sur la véritable nature des changements brusques et structurels qui les a ?ectent ?? les révolutions au sens strict du terme Le premier de ces changements est d ? ordre industriel Après avoir démultiplié les moyens physiques de l ? Homme la technologie a atteint un point d ? in exion elle est en mesure à présent d ? augmenter massivement les moyens intellectuels de ce dernier L ? informatisation d ? un Directeur associé senior McKinsey Company Contact jean- christophe mieszalasmckinsey com CREVUE D ? ÉCONOMIE FINANCIÈRE nombre croissant de fonctions cognitives ?? communiquer innover produire des services prendre des décisions ?? va déboucher sur des gains de productivité considérables via la réduction des coûts et de nouvelles possibilités de croissance Le deuxième de ces changements est d ? ordre concurrentiel La struc- ture de l ? industrie ?nancière est fondamentalement ébranlée de nou- veaux entrants peuvent désormais attaquer des maillons spéci ?ques de cha? nes de valeur auparavant intégrées Par ailleurs ces nouveaux entrants n ? ont plus nécessairement à s ? acquitter d ? un ticket d ? entrée prohibitif Des actifs matériels réseaux d ? agences ou immatériels systèmes d ? information qui apparaissaient comme autant de solides barrières à l ? entrée menacent de devenir des contraintes pour l ? agilité des acteurs traditionnels Dans la banque de ?nancement et d ? inves- tissement BFI par exemple un nouvel entrant indépendant parmi les courtiers en titres liquides a conçu une plate-forme d ? exécution deux fois moins chère que celle des meilleurs acteurs traditionnels en re- pensant aussi bien l ? outil informatique que l ? organisation du front o ?ce ? et l ? e ?cacité des processus Par ailleurs la standardisation et la numé- risation des processus peuvent favoriser l ? éclatement de l ? o ?re produit par exemple sweeping et pooling en cash management Le troisième changement est d ? ordre culturel et managérial La disruption ? potentielle de nombreux métiers ?nanciers exige entre autres de raisonner en termes d ?