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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE M.J. PAQUET M.J. PAQUET Pr Pré ésident ho

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE M.J. PAQUET M.J. PAQUET Pr Pré ésident honoraire IPCF sident honoraire IPCF Vice Vice- -pr pré ésident honoraire CBCEC sident honoraire CBCEC Pr Pré ésident F sident Fé éd dé ération des m ration des mé étiers de la comptabilit tiers de la comptabilité é ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Introduction Introduction Bilans et comptes annuels Bilans et comptes annuels Analyse par la m Analyse par la mé éthode des ratios thode des ratios Analyse par la m Analyse par la mé éthode des flux thode des flux financiers financiers Le plan financier Le plan financier ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Introduction Introduction Bilans et comptes annuels Bilans et comptes annuels Analyse par la m Analyse par la mé éthode des ratios thode des ratios Analyse par la m Analyse par la mé éthode des flux thode des flux financiers financiers Le plan financier Le plan financier ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Une entreprise Une entreprise personne physique personne physique personne morale personne morale soci socié ét té és s associations (ASBL, Fondations, associations (ASBL, Fondations, … …) ) personne publique personne publique intercommunales intercommunales communes, provinces, communes, provinces, é état tat ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Fonds mis Fonds mis à à sa disposition = sa disposition = Ressources Ressources 1. 1. Fonds personnels Fonds personnels personne physique personne physique : mise de fonds de d : mise de fonds de dé épart part personne morale personne morale : capital : capital personne publique : dotations, redevances, personne publique : dotations, redevances, impôts impôts 2. 2. Fonds des tiers Fonds des tiers emprunts bancaires : emprunts bancaires : à à long terme long terme à à court terme court terme d dé élais de paiement : fournisseurs lais de paiement : fournisseurs pouvoirs publics pouvoirs publics salari salarié és s divers divers ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Utilisation des ressources Utilisation des ressources = Emplois = Emplois 1. 1. Emplois Emplois à à long terme long terme Immobilisations Immobilisations corporelles corporelles incorporelles incorporelles financi financiè ères res 2. 2. Emplois Emplois à à court terme court terme Stocks Stocks Cr Cré éances ances commerciales commerciales autres que commerciales autres que commerciales Tr Tré ésorerie sorerie ANALYSE FINANCIERE . ANALYSE FINANCIERE . Pr Pré ésentation sous forme de bilan sentation sous forme de bilan Emplois Emplois = = Actif Actif = = Avoirs Avoirs Ressources Ressources = = Passif Passif = = Dettes Dettes ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Op Opé érations qui influencent les ressources et les rations qui influencent les ressources et les emplois mais qui ne sont ni des ressources ni emplois mais qui ne sont ni des ressources ni des emplois des emplois C C’ ’est le compte de r est le compte de ré ésultats sultats Charges Charges = Dettes imm = Dettes immé édiates ou futures diates ou futures (d (dé écaiss caissé ées ou non es ou non- -d dé écaiss caissé ées) es) Produits Produits = Avoirs imm = Avoirs immé édiats ou futurs diats ou futurs (encaiss (encaissé ées ou non es ou non- -encaiss encaissé ées) es) ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE L L’ ’analyse se fera sur base analyse se fera sur base - - de bilans et comptes de r de bilans et comptes de ré ésultats internes sultats internes Avantage Avantage - - d dé étail plus complet des comptes tail plus complet des comptes D Dé ésavantage savantage - - comparabilit comparabilité é plus difficile plus difficile - - de bilans et comptes de r de bilans et comptes de ré ésultats publi sultats publié és s Avantage Avantage - - comparabilit comparabilité é facile facile D Dé ésavantage savantage - - donn donné ées regroup es regroupé ées es ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Introduction Introduction Bilans et comptes annuels Bilans et comptes annuels Analyse par la m Analyse par la mé éthode des ratios thode des ratios Analyse par la m Analyse par la mé éthode des flux thode des flux financiers financiers Le plan financier Le plan financier ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Quels sont les documents dont on dispose ? Quels sont les documents dont on dispose ? Bilans internes Bilans internes Bilans publi Bilans publié és (B.N.B. ou Rapports publi s (B.N.B. ou Rapports publié és) s) - - Dans quel secteur l Dans quel secteur l’ ’entreprise entreprise é évolue volue- -t t- -elle ? elle ? Secteur industriel Secteur industriel Secteur commercial Secteur commercial Secteur des services Secteur des services - - De quel type d De quel type d’ ’analyse avons analyse avons- -nous besoin ? nous besoin ? Analyse interne Analyse interne Analyse du point de vue des actionnaires Analyse du point de vue des actionnaires Analyse d Analyse d’ ’un banquier un banquier Analyse d Analyse d’ ’un tiers (fournisseurs, clients, un tiers (fournisseurs, clients, … …) ) ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE 1. Connaissance g 1. Connaissance gé én né érale de l rale de l’ ’entreprise entreprise 2. Bilan B.N.B. Sch 2. Bilan B.N.B. Sché éma complet ma complet Sch Sché éma abr ma abré ég gé é 3. Lecture des pages 1 et 2 des 3. Lecture des pages 1 et 2 des comptes annuels comptes annuels 4. Importance de l 4. Importance de l’ ’annexe annexe 5. R 5. Rè ègles d gles d’é ’évaluation valuation 6. Rapport de gestion et rapport du 6. Rapport de gestion et rapport du commissaire commissaire ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Introduction Introduction Bilans et comptes annuels Bilans et comptes annuels Analyse par la m Analyse par la mé éthode des thode des ratios ratios Analyse par la m Analyse par la mé éthode des flux thode des flux financiers financiers Le plan financier Le plan financier ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE 1. D 1. Dé éfinition finition 2. Restructuration des comptes 2. Restructuration des comptes annuels annuels 3. Analyse verticale et horizontale 3. Analyse verticale et horizontale 4. Choix des ratios 4. Choix des ratios 5. Indicateurs de faillite 5. Indicateurs de faillite ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE 1. 1. D Dé éfinition finition 2. Restructuration des comptes annuels 2. Restructuration des comptes annuels 3. Analyse verticale et horizontale 3. Analyse verticale et horizontale 4. Choix des ratios 4. Choix des ratios 5. Indicateurs de faillite 5. Indicateurs de faillite ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE D Dé éfinition finition Rapport entre deux valeurs significatives du Rapport entre deux valeurs significatives du bilan, du compte de r bilan, du compte de ré ésultats ou de sultats ou de chiffres extracomptables chiffres extracomptables Principe de p Principe de pé érennit rennité é des chiffres compar des chiffres comparé és s ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE 1. D 1. Dé éfinition finition 2. 2. Restructuration des comptes Restructuration des comptes annuels annuels 3. Analyse verticale et horizontale 3. Analyse verticale et horizontale 4. Choix des ratios 4. Choix des ratios 5. Indicateurs de faillite 5. Indicateurs de faillite ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Restructuration du bilan Restructuration du bilan Calcul de l Calcul de l’ ’actif net actif net Capital souscrit Capital souscrit – – Capital non appel Capital non appelé é + Prime d + Prime d’é ’émission + Plus mission + Plus- -value de r value de réé éévaluation + B valuation + Bé én né éfices fices r ré éserv servé és + R s + Ré ésultats report sultats reporté és + Subside en capital + Compte s + Subside en capital + Compte courant associ courant associé és cr s cré éditeur diteur – – Comptes de r Comptes de ré égularisation d gularisation d’ ’actif actif – – Compte courant associ Compte courant associé és s d dé ébiteur biteur En termes comptables : Comptes (10 En termes comptables : Comptes (10 à à 15) + 482 15) + 482 - - 490/1 490/1 - - 4160 4160 ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE Restructuration du compte de r Restructuration du compte de ré ésultats sultats En Belgique, le compte de r En Belgique, le compte de ré ésultats est sultats est é établi par nature et non tabli par nature et non par destination. par destination. Selon le sch Selon le sché éma BNB, le r ma BNB, le ré ésultat de l sultat de l’ ’exercice s exercice s’é ’établit comme tablit comme suit suit R Ré ésultats d sultats d’ ’exploitation exploitation + R + Ré ésultats financiers sultats financiers + R + Ré ésultats exceptionnels sultats exceptionnels = R = Ré ésultat avant impôts sultat avant impôts – – Impôts Impôts = R = Ré ésultat de l sultat de l’ ’exercice exercice Si nous poss Si nous possé édons des comptes internes, notre analyse se dons des comptes internes, notre analyse se fera selon la destination des co fera selon la uploads/Finance/analyse-financiere-syllabus.pdf