Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Programme de rachat d’actions– TIMAR 1 NOTICE D’INFORMATION RELATIVE AU PROGRAM

Programme de rachat d’actions– TIMAR 1 NOTICE D’INFORMATION RELATIVE AU PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS EN VUE DE REGULARISER LE MARCHE PROPOSE A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE PREVUE LE 31 OCTOBRE 2008 CONSEILLER FINANCIER UNITED FINANCE COMPANY VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM n° 02/03 du 23/05/03 prise en application du décret n°2.02.556 du 22 hija 1423 (24 février 2003), l'original de la présente notice d'information a été visé par le CDVM le 17 octobre 2008 sous la référence n°VI/EM/038/2008. Ce document a été établi par TIMAR et engage la responsabilité de ses signataires. Le visa n'implique ni approbation du programme de rachat d'actions ni authentification des informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de l'information donnée dans la perspective de rachat envisagé. Programme de rachat d’actions– TIMAR 2 SOMMAIRE ABREVIATIONS ........................................................................................................ 4 PARTIE I : ATTESTATIONS...................................................................................... 5 1.1 Le conseil d’administration de TIMAR ........................................................................... 5 1.2 Les commissaires aux comptes.......................................................................................... 5 1.3 Le conseiller financier........................................................................................................ 7 1.4 Le responsable de l’information et de la communication financière............................. 8 PARTIE II : LE PROGRAMME DE RACHAT............................................................. 9 2.1 Le cadre juridique.............................................................................................................. 9 2.2 Objectifs ............................................................................................................................ 10 2.3 Caractéristiques du programme de rachat.................................................................. 10 2.4 Financement du programme........................................................................................... 11 2.5 Modalités de réalisation du programme ........................................................................ 11 2.6 Justificatif de la fourchette de prix................................................................................. 16 2.7 Incidence du programme de rachat sur la situation financière de TIMAR ............... 16 2.8 Programmes de rachat précédents ................................................................................. 17 2.9 Traitement comptable et fiscal........................................................................................ 17 PARTIE III : PRESENTATION DE TIMAR............................................................... 18 3.1 Renseignements à caractère général............................................................................... 18 3.2 Activité et secteur ............................................................................................................ 20 3.3 Administration et organisation de TIMAR ................................................................... 26 3.4 Répartition du capital de TIMAR au 1 septembre 2008 .............................................. 28 3.5 Les modalités et les résultats du contrat d’animation .................................................. 28 3.6 Principaux indicateurs financiers de TIMAR .............................................................. 29 Programme de rachat d’actions– TIMAR 3 3.7 Les perspectives de TIMAR ............................................................................................ 31 PARTIE IV : DONNEES COMPTABLES ................................................................. 32 4.1 Principes et méthodes comptables ................................................................................. 32 4.2 Les états de synthèse de TIMAR au 31/12/2006 et au 31/12/2007................................ 33 Programme de rachat d’actions– TIMAR 4 ABREVIATIONS AC : Augmentation de capital AGE : Assemblée Générale Extraordinaire AGO : Assemblée Générale Ordinaire AMTRI : Association Marocaine des Transporteurs Marocains AMLOG : Association Marocaine des Logisticiens ATADM : Association des Transitaires Agréés en Douane au Maroc BFR : Besoin en Fonds de Roulement CDVM : Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières CPC : Compte de Produits et Charges CMR : Convention relative au contrat de transport international de Marchandises par Route DH : Dirham DMM : Direction de la Marine Marchande EDI : Echanges de Données Informatiques FR : Fonds de Roulement IATA : Association Internationale du transport aérien KDh : Millier de Dirhams LTM : Lettre de Transport Aérien MDh : Million de Dirhams MEAD : Magasins Et Aires de Dédouanement MLT : Moyen et Long Terme NS : Non Significatif ODEP : Office d’exploitation Des Ports OFPPT : Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion de Travail ONDA : Office National Des Aéroports ONT : Office National des Transports RAM : Royal Air Maroc TVA : Taxe sur la Valeur Ajoutée Programme de rachat d’actions– TIMAR 5 Partie I : Attestations 1.1 Le conseil d’administration de TIMAR Le Conseil d’Administration de TIMAR, représenté par Monsieur Olivier PUECH, Administrateur Directeur Général, atteste que, à sa connaissance, les données de la présente notice d’information, dont il assume la responsabilité, sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur le programme de rachat d’actions de la société en vue de régulariser le marché. Elles ne comportent pas d’omissions en vue d’en altérer la portée. Monsieur olivier PUECH Administrateur Directeur Général 1.2 Les commissaires aux comptes Cabinet d’Expertise Comptable et de Contrôle Financier (CECOF) M. Mohamed DRIEB Représenté par M. Ahmed BENMERI - Adresse : 27, Rue El Balabil - BP 9009 - Mers Sultan- Casablanca Adresse : 349, BD Mohamed V - Casablanca Téléphone : +212 22 27 61 33 Téléphone : +212 22 45 10 91 Fax : +212 22 20 13 80 Fax : +212 22 45 10 93 E-mail : cecof@menara.ma - Date du premier exercice soumis au contrôle : 2006 Date du premier exercice soumis au contrôle : 2007 Date d’expiration du mandat actuel : AGO appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2008 Date d’expiration du mandat actuel : AGO appelée à statuer sur les comptes l’exercice 2008 Attestation des commissaires aux comptes relative aux exercices clos le 31 décembre 2007 et le 31 décembre 2006 Nous avons procédé à la vérification des informations comptables et financières contenues dans la présente notice d’information en effectuant les diligences nécessaires et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur. Nos diligences ont consisté à nous assurer de la concordance desdites informations avec les états de synthèse audités. Sur la base des diligences ci-dessus, nous n'avons pas d'observation à formuler sur la concordance des informations comptables et financières données dans la présente notice d'information, avec les états de synthèse tels que audités par les soins des co-commissaires C.E.C.O.F représenté par Mr Ahmed BENMERI et Mr Mohamed DRIEB au titre de l’exercice 2007 et par les soins de C.E.C.O.F représenté par Mr. Ahmed BENMERI au titre de l’exercice 2006. Les rapports d'opinion au titre desdits exercices sont intégralement repris dans la présente notice d'information. C.E.C.O.F M. Mohamed DRIEB M. Ahmed BENMERI Programme de rachat d’actions– TIMAR 6 Rapport général des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de l’exercice clos au 31 décembre 2007: En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé à l’audit des états de synthèse, ci-joints, de la société TIMAR S.A. au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de DH 34.384.129,62 dont un bénéfice net de DH 3.146.882,53 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession. Ces normes requièrent qu’un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit comprend l’examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion. Opinion sur les états de synthèse A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société TIMAR S.A. au 31.12.2007 ainsi que le résultat de ses opérations et de l’évolution de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc. Vérifications et informations spécifiques Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société. C.E.C.O.F M. Ahmed BENMERI M. Mohamed DRIEB Rapport général du commissaire aux comptes relatif aux comptes sociaux de l’exercice clos au 31 décembre 2006 : Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé à l’audit des états de synthèse ci-joints, de votre société au 31 décembre 2006, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de DH 16.570.247,09 dont un bénéfice net de DH 3.309.898,49 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Programme de rachat d’actions– TIMAR 7 Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession. Ces normes requièrent qu’un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit comprend l’examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre uploads/Finance/ timar-presentation.pdf