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L’inefficacité des politiques économiques chez les classiques. -L’inefficacité

L’inefficacité des politiques économiques chez les classiques. -L’inefficacité des politiques économiques se trouve expliquée chez les classiques essentiellement par l’effet d’éviction et par la neutralité de la monnaie. -Pour les classiques, l’intervention de l’Etat à travers ses politiques économiques (budgétaires, et / ou monétaires) ne produit pas des effets sur les variables réelles (production et chômage). C’est ce qui justifie leur conception d’Etat-gendarme, c'est-à-dire d’un Etat dont les rôles sont limités essentiellement aux activités de justice, de police, et de défense nationale (des fonctions dites régaliennes). 1 1. L’effet d’une politique budgétaire expansionniste : Supposons que l’Etat décide d’augmenter ses dépenses (ΔG > 0), toutes choses égales par ailleurs. Sur la base des hypothèses du modèle classique, on peut déduire que cette augmentation de la demande n’aura pas d’effet sur l’offre. Cette dernière étant déterminée par l’équilibre observé sur le marché du travail. Donc : ΔG > 0 → ΔYo = 0. Or, à l’équilibre : Yo = Y et ΔYo = ΔY = 0, Avec : Y = C + I + G; Donc: ΔY = 0 = ΔC +ΔI + ΔG On déduit que : ΔG = - (ΔC +ΔI) 2 On conclu donc qu’une politique budgétaire expansive impliquant une augmentation des dépenses publiques se traduit par une baisse de la demande de consommation et d’investissement. L’explication de cette baisse se trouve dans ce qu’on appelle effet d’éviction. 3 Définition de l’effet d’éviction : L’effet d’éviction est la baisse d’une ou de plusieurs variables endogènes dépendantes du taux d’intérêt, suite à l’augmentation d’une ou de plusieurs composantes exogènes ou autonomes de la demande. Démonstration de l’effet d’éviction : On connait que le taux d’intérêt d’équilibre est : r* = (A - h Y*) / (a+b) Δr* = (ΔA - h ΔY*) / (a+b) Or ΔY* = 0, donc : Δr* = (ΔA) / (a+b), Sachant que A = C0 – cT0 + G0 +I0, et que ΔC0= ΔT0 =ΔI0 = 0 (seules les dépenses publiques G0 varient), on obtient : 4 5 Δr* = (ΔG) / (a+b) D’où l’implication suivante: Une augmentation des dépenses publiques (ΔG > 0) se traduirait par une augmentation du taux d’intérêt (Δr* > 0). Cette dernière affectera négativement (évincera donc) les dépenses de consommation et d’investissement. 2. L’effet d’une politique monétaire expansive: Supposons une politique monétaire expansive, ΔMo > 0, toutes choses égales par ailleurs. En raison de la dichotomie du modèle, cette politique n’aura aucune incidence sur la sphère réelle, de sorte que : Δ Mo > 0 → Δwr= ΔLd = ΔY = Δr = ΔC = ΔG = Δ I = 0 Cette politique se traduit par contre par une inflation car le niveau général des prix augmentera pour assurer l’équilibre sur le marché monétaire : Δ Mo > 0 → Δ P* = ΔMo / β Y* > 0 6 Graphique 2: Illustration des effets d’une politique monétaire expansionniste. Sphère réelle S Sphère monétaire Y Y Y wr w A0/(a+b) P P L r L A0/h Y0 r* wr * w* P* Yd Y= f(L) P=f(Y) w= f(P) Lo Ld L* Y* L* w*’ P*’ 7 Conclusion : Dans le modèle classique, les politiques économiques sont inefficaces : -Elles ne modifient pas l’équilibre initial sur les marchés de l’emploi et des biens et services. -Elles se traduisent par des effets d’éviction pour le cas d’une augmentation des dépenses publiques, -Elles ne font qu’augmenter le niveau général des prix dans le cas d’une politique monétaire expansionniste. 8 uploads/Finance/ inefficaciite-des-politiques-economiques-chez-les-classiques.pdf