Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Université Abderrahmane MIRA de Bejaia Faculté des Sciences Economiques, Commer

Université Abderrahmane MIRA de Bejaia Faculté des Sciences Economiques, Commerciales et Sciences de Gestions Département des Sciences Economiques Mémoire de fin de Cycle Pour l’obtention d’un diplôme de Master en Sciences Économiques Option : Economie Appliquée, Ingénierie Financière Thème : Etude de l’impact de dynamique de la masse monétaire sur l’évolution de l’inflation en Algérie 1990-2012. Membres de jury Réalisé par r Encadreur : Mme. M. Moknache Promotion 2012/2013 Président : M Ghenem Habarek Hakim Examinateur : Mme Bouakline Sihem Merabet Feteh Remerciements Nous remercions toute personne ayant contribué, chacune de sa manière, à l’accomplissement de ce modeste travail. Nous remercions spécifiquement Melle Moknache Mira pour, son encadrement, son aide et sa disponibilité. Nous tenons aussi à remercier l’ensemble des enseignants qui ont contribué à notre formation et les membres de jury qui ont accepté de juger ce travail Dédicaces Cet humble travail est dédié à la mémoire de mon défunt père, ainsi qu’à ma chère mère, en témoignage de mon incontestable reconnaissance, également à mes frères et sœurs et mes amis. HABAREK Je dédie ce travail à mes très chers parents et à mes deux frères (Amar et Yahia) Et à toute ma famille, mes oncles, leurs familles et à mes grands parents. A mes amis Khaled, SAIDOUN Yacine et AFTISSE Sid Ali. Ainsi qu’à ma chère Ouahiba. MERABET. Liste des abréviations Abréviation Signification ADF Augmented Dickey-Fuller AIK Critère d’Information Akaike FMI Fond Monétaire International CMC Conseil de la Monaie et du Crédit DS Differency Stationary H Hypothèse INF Inflation Kh Capitale humain K Fraction du Revenu Knh Capitale non humain M2 Masse monétaire MCO Moindre carrés ordinaires MDA Milliard de dinar algérien M2ST La série masse monétaire sans tendance ONS Office national des statistiques P Prix PIB Produit intérieur brut SC Critère d’information Schwarz T Transaction V Vitesse de la circulation de la masse monétaire VAR Vector Auto Régressif VECM Vector Error Correction Model W Richesse Yp Revenu permanant Table des matières Remerciement Dédicaces Liste des observations Introduction générale ..........................................................................................................................1 Chapitre1. L’inflation phénomène monétaire à long terme ..................................................................3 Section 1 : Analyse et étude de l’inflation ...........................................................................................4 1.1) Concept de l’inflation ..............................................................................................................4 1.1.1) Définition de l’inflation ....................................................................................................4 1.1.2) Méthode de mesure de l’inflation.......................................................................................6 1.1.3) Les types et niveaux de l’inflation ...................................................................................8 1-2) Les conséquences de l’inflation................................................................................................9 1-2-1) sur la répartition macroéconomique des revenus et du patrimoine ......................................9 1-2-2) Sur les réductions de l’attractivité économique et la compétitivité des entreprises nationales ....................................................................................................................................9 1-2-3) sur les calcules économiques et les prévisions ................................................................. 10 1-3) Les causes de l’inflation ......................................................................................................... 10 1-3-1) l’inflation par la demande ............................................................................................... 10 1-3-2) l’inflation par les couts ................................................................................................... 11 1-3-3) L’inflation par la monnaie ............................................................................................... 12 1-3-4) l’inflation phénomène structurelle ................................................................................. 12 Section2 : l’inflation dans la théorie économique............................................................................... 13 2.1) L’émergence de la théorie quantitative de la monnaie chez les classiques ............................... 13 2.1.1) Jean Bodin (1530-1596) .................................................................................................. 13 2.1.2) John Locke (1632-1704) .................................................................................................. 14 2.2) De l’équation de l’échange à l’équation des encaisses monétaires ........................................... 15 2.2.1) L’équation des échanges d’Irving Fisher .......................................................................... 15 2.2.2) L’équation des encaisses monétaires d’Alfred Marshall ................................................... 16 2-3) L’interprétation keynésienne de l’inflation et le néo quantitativisme de M. Friedman ............. 17 2-3-1) l’interprétation keynésienne de l’inflation ....................................................................... 17 2-3-2) la réhabilitation de la théorie quantitative de la monnaie.................................................. 19 Section 3 : Le ciblage d’inflation, guide dans la conduite de la politique monétaire .......................... 23 3.1) Aspects opérationnels du ciblage de l’inflation ....................................................................... 23 3.1.1) Définition du ciblage de l’inflation .................................................................................. 23 3.1.2) Application d’une règle monétaire par la banque centrale ................................................ 24 3.2) Détermination de la cible de maitrise de l’inflation ................................................................. 25 3.3) Caractéristique du cadre de la politique monétaire basé sur le ciblage de l’inflation ................ 27 3.3.1) Communication des objectifs explicites à atteindre .......................................................... 27 3.3.2) Choix de l’indicateur d’inflation ciblée ............................................................................ 27 3.3.3) Amplitude et horizon de la cible ...................................................................................... 28 Conclusion........................................................................................................................................ 29 Chapitre II : la conduite de la politique monétaire algérienne 1990-2012 et son effet sur le maintien de la stabilité des prix ............................................................................................................................ 30 Introduction ...................................................................................................................................... 30 Section 1 : Le cadre légal et juridique de la politique monétaire en Algérie ........................................ 31 1-1) Les principaux engagements de la loi sur la monnaie et le crédit n°90-10 ..................... 31 1.1.1) L’institution d’une Autorité Monétaire singulière .................................................. 31 1.1.2) L’autonomisation de la sphère monétaire et bancaire par rapport à la sphère budgétaire ................................................................................................................................ 32 1.1.3) L’autonomisation de la sphère monétaire et bancaire par rapport à la sphère réelle………………………………………………………………………………………………………………………………….……32 1.2) Les amendements de la loi n°90-10 relative à la monnaie et au crédit ............................... 34 1-2-1) l’ordonnance n°01-01 du 27 avril 2001 ........................................................................... 34 1-2-2) l’ordonnance n°03-11 du 26 aout 2003 ........................................................................... 35 1-2-3) l’ordonnance n°10-04 de 26 aout 2010 .......................................................................... 35 Section 2 : les objectifs et instruments de la politique monétaire en Algérie ....................................... 36 2.1) la politique monétaire durant la période 1990-1993 ................................................................ 36 2.1.1) Les objectifs de la politique monétaire ............................................................................. 37 2.1.2) Les instruments de la politique monétaire ........................................................................ 38 2. 2) La politique monétaire durant la période d’ajustement structurel 1994-1998 .......................... 38 2.2.1) les objectifs de la politique monétaire ............................................................................. 39 2.2.2) Les instruments de la politique monétaire ....................................................................... 39 2.3) La politique monétaire durant la période 1999 à nos jours ..................................................... 40 2.3.1) L’objectif final de la politique monétaire ......................................................................... 40 2.3.2) les objectifs intermédiaires de la politique monétaire ....................................................... 41 2.3.3) Les instruments de la politique monétaire ........................................................................ 42 Section3 : l’évaluation de la situation monétaire en Algérie ............................................................... 44 3.1) Durant la période transitoire 1990-1993 ................................................................................. 44 3.1.1) L’Évolution de la masse monétaire .................................................................................. 44 3.1.2) Les sources de création monétaire ................................................................................... 45 3.1.3) Évolution du taux d’inflation ........................................................................................... 45 3.2) Durant la période d’ajustement structurel 1994-1998 .............................................................. 46 3.2.1) L’évolution de la masse monétaire .................................................................................. 46 3.2.2) Les sources de création monétaire ................................................................................... 48 3.2.3) Évolution du taux d’inflation ........................................................................................... 48 3.3) Durant la période 1999 à nos jours ......................................................................................... 49 3.3.1) Évolution de la masse monétaire et taux d’accroissement du PIB ..................................... 49 3.3.2) Évolution des sources de création monétaire .................................................................... 50 3.3.3) Évolution du taux d’inflation en Algérie durant la période 2000-2012 ............................. 52 Conclusion........................................................................................................................................ 53 CHAPITRE 3 : Approche empirique de la causalité monnaie-prix en Algérie..................................... 55 Introduction ...................................................................................................................................... 55 Section 1: Etude des variables ........................................................................................................... 56 1.1) Choix des variables .......................................................................................................... 56 1.2) L’analyse graphique des séries ......................................................................................... 56 1.3) L’étude de la stationnarité des séries .............................................................................. 59 1.3.1) Séries stationnaires et non stationnaires ........................................................................... 59 1.3.2) La détermination du nombre de retard des variables ......................................................... 60 1.3.3) Application du test de Dickey Fuller sur les série ............................................................. 61 Section 2 : Estimation du modèle VAR(p) ........................................................................................ 63 2.1) Détermination du nombre de retard du modèle ....................................................................... 63 2.2) Estimation du modèle VAR(2) ............................................................................................... 63 2.3) Test de causalité de Granger .................................................................................................. 65 2.4) Analyse des chocs .................................................................................................................. 66 2.4.1) La décomposition de la variance le l’erreur de prévision .................................................. 66 2.4.2) La Fonction de réponses impulsionnelles ......................................................................... 68 Conclusion ....................................................................................................................................... 71 Conclusion générale .......................................................................................................................... 72 Bibliographie Liste des tableaux Annexes 1 Introduction générale L’inflation, interprétée comme une hausse générale du niveau des prix, est devenue phénomènes problématique dans l’économie. La maitrise de ce phénomène constitue l’objectif primordial de la politique économique de plusieurs pays. Car, la stabilité des prix est sensée créer un meilleur environnement pour le développement de l’activité économique Depuis la fin des années soixante dix début des années quatre-vingts, les banques centrales de nombreux pays retiennent des objectifs d’inflation (stabilité des prix) pour guider leurs politiques monétaires. Pour cela, elles adoptent une théorie à la base de leurs objectifs. La théorie quantitative de la monnaie, qui dit que, c’est à travers le contrôle de la masse monétaire que les prix peuvent être contrôlés. Les banques centrales adoptent deux approches différentes pour la conduite de leurs politiques monétaire, certaines utilisent des politiques discrétionnaires, d’autres utilisent des politiques de règles L’Algérie a adhéré à ce mouvement de politique monétaire depuis 1990, suite au passage de l’Algérie de l’économie planifiée à l’économie de marché. Durant cette période, la conduite de la politique monétaire est axée sur la fixation d’objectif monétaire à atteindre, notamment en matière d’évolution des agrégats monétaire. A travers les rapports annuels qu’elle publie, la Banque d’Algérie affirme que le contrôle qu’elle réussit à exercer sur la croissance de la masse monétaire lui a permis de contenir la croissance des prix ou, mieux encore, de maintenir le rythme de croissance de leur niveau moyen, ou général, aux environs de celui de l’inflation ciblée. Néanmoins, la Banque d’Algérie ne propose aucune mesure ou quantification précise pour conforter ses assertions. Nous nous proposons d’inscrire notre recherche dans cette problématique et ce, non pas seulement dans sa dimension empirique mais également dans sa dimension théorique. La question principale de notre travail est la suivante : quel est l’impact de l’évolution de la masse monétaire sur l’évolution du niveau général des prix en Algérie ? L’objet de notre travail est l’étude de la relation entre la quantité de monnaie en circulation et le niveau générale des prix. Plus uploads/Finance/ etude-d-x27-impact-de-dynamique-de-la-masse-monetaire-sur-l-x27-evolution-de-l-x27-inflation-en-algerie-1990-2012-pdf.pdf