Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Niveau : 5°Année / CSA Filière : Ingénierie Financière Matière : Cas de finance

Niveau : 5°Année / CSA Filière : Ingénierie Financière Matière : Cas de finance d’entreprise Professeur : Mr JNIYAH 1 COURS DE CAS DE FINANCE D’ENTREPRISE Chapitre 1. LES INDICATEURS DE LA SITUATION FINANCIERE Les indicateurs financiers sont des outils de pilotage de l’entreprise. La liste des indicateurs financiers est longue, il convient de connaitre et de maitriser les principaux indicateurs. La question fondamentale est celle de savoir comment sélectionner les bons indicateurs financiers et comment les mettre en place ? Les spécialistes en matière de gestion financière recommandent 5 indicateurs financiers jugés importants : le seuil de rentabilité, la marge de l’entreprise, le coût de revient, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie prévisionnelle. 1. LE SEUIL DE RENTABILITE : La rentabilité est le rapport entre un chiffre d’affaires obtenu ou prévu et les ressources employées pour l'obtenir. La notion s'applique notamment aux entreprises mais aussi à tout autre projet d’investissement. Le seuil de rentabilité ou chiffre d’affaires critique d’une entreprise est le chiffre d’affaires pour lequel l’entreprise couvre toutes ses charges, sans bénéfice ni perte. Le seuil de rentabilité permet à l’entreprise de repérer le montant du chiffre d’affaires à réaliser pour qu’elle puisse couvrir toutes ses charges. Il est déterminé par l’égalité suivante : MONTANT DE CA = ∑ CHARGES FIXES ET VARIABLES  Si le montant du chiffre d’affaires est > aux charges totales, elle réalise un bénéfice,  Si le montant du chiffre d’affaires est < aux charges totales, elle réalise une perte. Le calcul du seuil de rentabilité permet de déterminer le montant du chiffre d’affaires à réaliser, au cours d’une période, pour atteindre et dépasser le point d’équilibre minimum ou point mort, c’est-à-dire celui où le résultat est nul (total des charges = total des produits). 1.1. CALCUL DU SEUIL DE RENTABILITE Le seuil de rentabilité, exprimé en chiffre d’affaires, est calculé ainsi : MONTANT DE CA = ∑ CHARGES FIXES ET VARIABLES Ou CHIFFRE D’AFFAIRES – CHARGES VARIABLES – CHARGES FIXES = O 2  Si le montant du chiffre d’affaires est > aux charges totales, elle réalise un bénéfice,  Si le montant du chiffre d’affaires est < aux charges totales, elle réalise une perte. Le calcul du seuil de rentabilité permet de déterminer le montant du chiffre d’affaires à réaliser, au cours d’une période, pour atteindre et dépasser le point d’équilibre minimum ou point mort, c’est-à-dire celui où le résultat est nul (total des charges = total des produits). Rappel de la méthode de calcul du seuil de rentabilité: — Marge sur coût variable = Chiffres d’affaires — Charges variables ; — Résultat = Marge sur coût variable — Charges fixes ; Au moment où l’entreprise atteint son seuil de rentabilité, le résultat est nul , donc : SEUIL DE RENTABILITE : MARGE SUR COUT VARIABLE = CHARGES FIXES 1.2. UTILITE DU CALCUL DU SEUIL DE RENTABILITE : Comme nous l’avions évoqué ci-haut, le seuil de rentabilité permet à l’entreprise de disposer d’un indicateur chiffré, c.à.d. qu’à partir d’un montant de chiffre d’affaires calculé ou seuil de rentabilité, les charges de l’entreprise sont couvertes :  Si elle dépasse le seuil de rentabilité, elle réalise du bénéfice,  Si elle ne dépasse pas le seuil de rentabilité, elle réalise une perte,  Si le montant du chiffre d’affaires correspond au seuil de rentabilité, elle est au point mort : pas de bénéfices, pas de pertes. 1.3. PERTINENCE DU SEUIL DE RENTABILITE: Le seuil de rentabilité initial est calculé en fonction des charges prévues, ce qui permet de fixer un objectif de chiffre d’affaires à atteindre pour être au point mort. Pour que le calcul du seuil de rentabilité soit correct, il faut veiller à ce que les charges effectuées ne s’éloignent pas beaucoup des montants prévus initialement. Donc, au fur et à mesure du temps, les charges prévues devront être ajustées si nécessaire (taux de marge inférieur ou supérieur à ce qui est prévu, dépenses imprévues…) au risque d’avoir un seuil de rentabilité inexact. Un peu comme dans un prévisionnel, le prévu ne colle jamais avec la réalité. De plus, suivant le secteur d’activité, la détermination d’un seuil de rentabilité précis reste très compliqué. Une entreprise de négoce de produits, avec un taux de marge connue, aura plus de facilité à calculer son seuil de rentabilité qu’une entreprise de production. 1.4. CALCUL DU SEUIL DE RENTABILITE : ELEMENTS NECESSAIRES : Le calcul du seuil de rentabilité nécessite 3 éléments : — La marge sur coût variable (MCV): elle correspond à ce qui reste à l’entreprise lorsqu’elle retire ses charges variables ; 3 — Le taux de marge sur coût variable (TMCV): il correspond au rapport MCV / CA, il montre ce que gagne l’entreprise sur chaque vente ; — Le seuil de rentabilité : il correspond au chiffre d’affaires ‘’critique’’ à partir duquel l’entreprise commence à réaliser un bénéfice, c.à.d. la MCV doit être égal aux charges fixes. METHODE DE CALCUL: Pour le calcul du seuil de rentabilité, il faut suivre la démarche suivante : — Déterminer le chiffre d’affaires prévisionnel (CA) ; — Déterminer le montant des charges variables (CV) ; — Déterminer le montant des charges fixes (CF) ; — Calculer la marge sur coût variable (MCV) : MCV = CA — CV ; — Taux de marge sur coûts variables (TMCV) = Marge sur coût variable / Chiffre d’affaires ; — Calculer le seuil de rentabilité (SR): - La MCV obtenue précédemment doit donc être au moins égale aux charges fixes, c.à.d. MCV = CF ; - CA ‘’critique’’ x TMCV = MCV = CF ; - CA ‘’critique’’ = CF / TMCV. Exercice 1 de calcul du seuil de rentabilité : Une confiserie produit un caramel enrobé de chocolat. Elle le commercialise par sachet de 20 unités, à raison de 10 DH le sachet. Le prix de revient d’un sachet de l’exercice n est : — Coût de production : 6,5 DH ; - Charges variables : 4,5 DH; - Charges fixes : 2 DH ; — Coût de distribution : 2,5 DH ; - Charges variables : 1,5 DH ; - Charges fixes : 1 DH. Pendant l’exercice n, l’entreprise a produit et vendu 20 000 sachets. Travail demandé : — Calculer la marge sur coûts variables et le résultat obtenus par la production vendue ; — Déterminer le seuil de rentabilité ; — Déterminer la date à laquelle le chiffre d’affaires critique est atteint. SOLUTION : Calcul de la marge sur coût variable et du résultat de l’exercice n : — Chiffre d’affaires : 20 000 sachets x 10 DH = 200 000 DH ; — Charges variables : 20 000 sachets x (4,5 + 1,5) = 120 000 DH ; — Marge sur coût variable : 200 000 — 120 000 = 80 000 DH ; — Charges fixes : 20 000 sachets x (2 + 1) = 60 000 DH ; — Résultat : 80 000 — 60 000 = 20 000 DH. 4 CHIFFRE D’AFFAIRES COUT VARIABLE MCV Calcul du seuil de rentabilité : —Taux de marge sur coût variable (TMCV) = Marge sur coût variable / Chiffre d’affaires = 80 000 / 200 000 = 0,40 ; — Seuil de rentabilité : charges fixes / TMCV = 60 000 / 0,40 = 150 000 DH A partir de 150 000 DH de chiffre d’affaires, soit 15 000 sachets vendus, l’entreprise commence à être rentable. Solution algébrique : — Equation de la marge sur coût variable : y = 80000 200000 x = 0,4 x; — Equation des charges fixes : y = 60 000 ; — Et comme marge sur coût variable = charges fixes ou seuil de rentabilité ; — Donc y = 0,4 x = 60 000, d’où x = 60 000/0,4 = 150 000 DH. Date à laquelle le chiffre d’affaires critique est atteint : — 12mois X150000 200000 = 9 mois ; — Le seuil de rentabilité est atteint le 30 septembre. Exercice 2 de calcul du seuil de rentabilité: Pour une entreprise fabriquant des téléphones portables. — Charges Fixes (CF) = 15 000 DH par an. — Charges Variables (CV) = 50 DH par portable. — Prix de vente unitaire du portable = 200 DH. — 900 portables sont fabriqués et vendus par an. Travail demandé : — Calculer la marge sur coûts variables et le résultat obtenus par la production vendue ; — Déterminer le seuil de rentabilité ; — Déterminer la date à laquelle le chiffre d’affaires critique est atteint. SOLUTION : Calcul de la marge sur coût variable et du résultat : — Chiffre d’affaires : 900 portables x 200 = 180 000 DH ; — Charges variables : 900 portables x 50 = 45 000 DH ; — Marge sur coût variable : 180 000 — 45 000 = 135 000 DH ; — Charges fixes : 15 000 DH ; — Résultat : 135 000 — 15 000 = 120 000 DH. Calcul du seuil de rentabilité : uploads/Finance/ cas-de-finance-d-x27-entreprise.pdf