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Revue Internationale des Sciences de Gestion ISSN - Volume Numéro La titrisation un mécanisme innovant de diversi ?cation des sources de ?nancement Securitization as an innovative mechanism for diversifying funding sources LANANI Zineb Doctorante en Sciences de Gestion Ecole Nationale de Commerce et de Gestion Casablanca Université Hassan II Casablanca Laboratoire de Recherche Prospective en Finance et Gestion Maroc zineb lanani gmail com MOUDINE Chorouk Enseignant chercheur Ecole Nationale de Commerce et de Gestion Casablanca Université Hassan II Casablanca Laboratoire de Recherche Prospective en Finance et Gestion Maroc chourouk yahoo fr Date de soumission Date d ? acceptation Pour citer cet article LANANI Z MOUDINE C La titrisation un mécanisme innovant de diversi ?cation des sources de ?nancement ? Revue Internationale des Sciences de Gestion Volume Numéro ? pp - Revue ISG www revue-isg com Page CRevue Internationale des Sciences de Gestion ISSN - Volume Numéro Résumé A l ? heure actuelle le marché bancaire subit des transformations profondes en matière des exigences minimales en fonds propres imposées aux institutions ?nancières dans le cadre des accords B? le En dépit de ses exigences et de la conjoncture économique l ? accès au ?nancement bancaire devient plus en plus contraignant pour les entreprises ayant un besoin de ?nancement immuable Nonobstant la dette obligataire reste un moyen de ?nancement à moindre coût et ne grevant l ? émetteur d ? aucune garantie cette solution demeure désormais inaccessible pour les structures dotées d ? une faible notoriété sur la place ?nancière L ? objectif de cet article est d ? analyser la pertinence et les potentialités de la titrisation comme une pratique innovante alternative aux sources de ?nancement classiques qui permet une meilleure maitrise des coûts au regard des établissements initiateurs et une couverture complète des risques liés aux investisseurs Mots clés Titrisation FPCT dette obligataire actifs risque Abstract Currently the banking market is undergoing huge changes in the minimum capital requirements imposed on ?nancial institutions under the Basel agreements Despite this regulations and the economic situation access to bank ?nancing is becoming more and more restrictive for companies in need of ongoing funding However bond debt remains a tool of ?nancing at a lower cost and does not burden the issuer with any guarantee meanwhile this method of ?nancing remains inaccessible for structures with a low notoriety in the ?nancial market The objective of this article is to highlight the potential of securitization as an innovative ?nancing practice for diversifying funding sources which allow better control of costs on the part of originator institutions and optimal hedging of investor risks Keywords Securitization bond debt assets SPV risk Revue ISG www revue-isg com Page CRevue Internationale des Sciences de Gestion ISSN - Volume Numéro Introduction Le système ?nancier international a connu des mutations spectaculaires marquées principalement par le développement de nouvelles solutions technologiques qui ont révolutionnées la place ?nancière dans sa globalité Cette évolution met en exergue des solutions de ?nancement innovantes et o ?re aux investisseurs l'opportunité de diversi ?er leur portefeuille