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note modelisation inflation

Note Modélisation Risque In ation NOTE SUR LA MODELISATION DU RISQUE D ? INFLATION RESUME DE L ? ANALYSE Cette étude a pour objectif de modéliser l ? écart entre deux indices d ? in ation a ?n d ? appréhender le risque à très long terme qui serait pris par un opérateur économique qui aurait un coût de production lié à un indice et un chi ?re d ? a ?aire lié à un autre indice Nous retrouvons ce type de risque dans le cas des partenariats publics-privés o? le titulaire du contrat reçoit une redevance indexée sur un indice ou un ensemble d ? indices mais peut sur une période longue avoir des coûts de production qui ne sont pas corrélés aux indices de référence du contrat A partir de chroniques à très long terme depuis de l ? indice général des prix à la consommation IC et de l ? indice du coût de construction ICC nous démontrons que l ? écart entre ces deux indices suit une loi normale de moyenne et d ? écart-type Nous utilisons la méthode de Monte-Carlo pour simuler le risque d ? écart entre deux indices d ? in ation et estimer la valorisation du risque d ? indexation en fonction de la maturité du contrat Nous calculons qu ? un opérateur économique demanderait un montant supplémentaire de en Valeur Actuelle Nette pour augmenter la maturité du contrat de à ans ANALYSE GRAPHIQUE DES SERIES LONGUES D ? INFLATION ET FORMALISATION DU PROBLEME La courbe de superposition des jeux de données montre une corrélation des données sur l ? ensemble de la période en se basant sur l ? allure de la courbe On peut voir une nette augmentation au-delà des des taux qui sont quasiment superposés notamment lors des chocs pétroliers de et qui ne sont ressentis que à ans après en France On constate néanmoins que l ? impact de l ? in ation sur l ? indice ICC n ? est pas le même d ? une année sur l ? autre C ? est cette di ?érence d ? impact qui nous intéresse et qu ? il convient d ? étudier Tableau Graphique superposé ICC et In ation Tableau Graphique évolution écart Infra Finances ?? SARL au capital de - RCS de Paris Adresse avenue Foch ?? Paris ?? Tél Courriel contact infra ?nances com ?? Site www infra ?nances com Page CNote Modélisation Risque In ation Nous modélisons correspondant à l ? équation ICC ?? In ation Après avoir rassemblé des jeux de données en nombre su ?sant l ? intérêt a été de voir d ? un point de vue statistique comment la variable aléatoire se comportait A partir de l ? ensemble des observations entre et nous obtenons la moyenne et l ? écart-type de En classant les données par ordre croissant en partant donc du minimum de la série on obtient la fonction de répartition de la série ICC-In ation Tableau Statistiques et